金选投顾“首战告负”:追不上目标收益,也跑不赢业绩基准


发布日期:2022-08-08 09:34    点击次数:192


近两个月前悄然下线的支付宝“金选投顾”项目,貌似遇到了另一重考验——业绩。

一个基民购买基金,大概有三种方法获得额外的服务。

去实体金融网点,获得客户经理服务;

购买标准化的FOF基金,获得基金管理人的服务;

和基金投顾合作,获得基金投顾机构的服务;

尤其是后者,目前还是“新鲜事物”。

但随着有着天量客户潜力的支付宝,在2022年初上线了首批“金选投顾”策略组合(不久后又下线),不少客户很方便的接触到了基金投顾这个“新鲜事物”。

令人遗憾的是,截至目前收益率看,首批金选投顾的策略组合整体呈现出颓势,近两个月,绝大部分的回撤幅度在10%上下。

而且伴随着净值下跌,这些策略组合距离最初的目标收益率和基准也越来越远。

这是“金选投顾”的本来面目和初衷么?

年内回撤明显

支付宝首批“金选投顾”选择了3类机构,证券公司财通证券,基金公司广发基金、兴证全球基金、南方基金,基金公司子公司中欧财富和嘉实财富。

相关信息显示,截至3月7日公布的业绩数据,支付宝的几只金选投顾持有收益率大都在“-10%”上下。

相关收益率统计的是1月上旬~3月7日的收益阶段,考虑到此前A股市场整体处于调整之中,相关策略的年内收益大概率也是明显的负数。

附图:部分基金策略1月上旬到3月7日的收益表现。

阶段性跑输基准

所有的资管产品,都会设计一个“合格的业绩线”——基准,并把跑赢视为合格。

从过去近两个月的收益率看,首批金选投顾的基金组合,多数跑输基准。

离目标收益率越来越远

绝大部分金选投顾,都在发售时给出了13%~15%的目标收益率。

但从目前情况看,年内甚至两年内要实现这样的年化收益率, 上海癫痫病医院估计都有些难度。

事实上,给出目标年化收益率,本身就是一个比较容易导致“误导”的安排。

纵观过去十年,偏股基金整体的平均收益率是大约在11~12%一线,而且众所周知的是,“基金过去收益并不代表未来”。

至于,为何首批基金投顾都会齐刷刷给出收益率目标,是公司自做主张,还是销售平台的推动,这点值得思考。

亏在哪里?

那么,回到投资策略上,这些策略组合究竟是为何而亏呢,大概率因为它们选择的基金品种。

以其中一只金选策略组合为例,过去3个月的持仓产品是相当稳定的,3月7日的持仓品种与1月5日未见明显变化。略有几只基金调整了顺序,但由于未显示具体持仓比例,不确定是否是由于主动调仓导致。

至少,在有备选基金的情况下,持仓基金未见更替情况。

从该基金持有的基金看,以分散的投资主动偏股型基金为主,所以结果也就自然可以理解了。

另一个策略组合的持仓品种投资范围更多一点,包括指数增强、偏股型、灵活配置型基金,甚至还有中短债基金。

但从实际效果看,也是明显回撤。

所以,或许从这几个金选投顾的策略组合可以得出结论,短期内对组合业绩影响最大的,不是投顾选择的品种,而是其中权益类基金的比例。

投“不好”,也“顾”不到位?

基金投顾,从来就既有投,又有顾。

如果说“投”关注的是组合构造的专业性,“顾”强调的则是服务。

有基金公司曾解读,“顾”的简单理解,就是机构围绕投资者的账户、认知、情绪的识别,为客户提供全流程的陪伴服务,帮助客户提升投资认知水平、优化投资行为。

但是,这在部分“金选投顾”身上,似乎体现得并不明显。

在近日的调整下,部分投顾提供了解读。但也有部分投顾的内容,最新的更新甚至在1月。

例如,北京一家机构金选增强策略的详情页,截至3月8日下午,最新内容是1月13日的“风物长宜放眼量,金选增强策略解读”。

财通金选价值的详情页,截至3月8日下午,最新内容是1月13日的一封投顾来信“陪伴是最漫长的告白”。

这份告白,现在看来,确实蛮“漫长”的。

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